테슬라 배터리데이와 2차전지 밸류체인

테슬라 배터리데이와 2차전지 관련주 주가 전망

지난 몇개월간 수많은 루머를 만든 테슬라 베터리데이가 '자율주행'과 '배터리 자체 생산' 얘기로 끝났다.

테슬라는 배터리팩 56% 원가하락 가능성을 제시했고,

22년 100GWh규모의 '셀'을 테슬라가 직접 생산한다고 했다(글쎄다)

전고체 전지와 같은 파괴적인 발표는 없었다.

'백만마일 배터리 개발'도 발표했는데, 이는 오히려 2차전지 기업들에게는 악재다.

배터리 소비가 안되는 구조를 가져오기 때문이다.

덕분에 테슬라와 전기차 관련 주들은 약세를 기록하고 있다.

이번 배터리데이에서 시장에서는 여전히 수요 대비 배터리 공급이 부족하다는 점을 확인했다.

백만마일 배터리 개발 관련해 전해액 첨가제 얘기가 빠졌는데, 에코프로비엠이나 천보와 같이 프리미엄을 챙길 수 있었던 업체들에게는 아쉬운 점이다.

게다가 하이니켈 양극재료 확대 대신 NCMA 재료에 대한 선택은 없었다. 다결정 양극재로 밀도를 올리고 수명을 보완한 형태로 간다는데, 엘앤에프, 포스코케미칼 등 업체를 테슬라의 배터리 혁신(NCMA 캐파 증설)으로 연결하기에는 어려워 졌다.

기회는 소형 원통형 배터리에 왔다.

주행거리를 늘리기 위해 선택한 소형 원통형 배터리, 앞으로 글로벌 배터리업체는 원통 형 캐파를 갖고 있느냐 안 갖고 있느냐가 테슬라의 pick을 우선적으로 받을 가능성이 높아질 것이다.

소형 원통형과 관렦된 부품 업체들도 새롭게 조명될 가능성이 높은데, 국내 소형 캡 어셈 블리업체로는 대표적으로 신흥SEC (신흥에스이씨)가 있다.

테슬라로 인한 LG화학 및 SK이노베이션의 주가 영향도 미미할 것으로 본다.

테슬라같은 완성차 업체가 배터리 영역으로 진입하고자 하는 의도는 당연한 것인데, 셀 디자인에서부터 재료 선택과 검증, 공정 혁싞, 패키징 변화 등 모두 수반되어야 한다. 투자 대비 효용 측면에서 모듞 물량을 자가생산으로 대체하기엔 비합리적이다.

앞서 얘기했던대로 수요 대비 배터리 공급이 부족하기 때문에 테슬라 자체 생산으로 인한 2차전지 시장점유율 잠식 영향은 크지 않을것이라 본다. 그리고 LG화학 (LG에너지솔루션)이 테슬라에 공급할 물량도 점차 늘어날 예정이다.

배터리셀 관련주 : LG화학(051910 KS), 삼성SDI(006400 KS), SK이노베이션 (096770 KS)
양극재 관련주 : 엘앤에프(066970 KS), 에코프로(086520 KS), 에코프로비엠(247540 KS)
음극재 관련주 : 포스코케미칼(003670 KS), 대주전자재료(078600 KS)
전해액 관련주 : 솔브레인(036830 KS)
전해질 관련주 : 후성(093370 KS), 천보(278280 KS)
일렉포일 관련주 : 일진머티리얼즈(020150 KS), 두산솔루스(336370 KS)
부품 관련주 : 상아프론테크(089980 KS), 신흥에스이씨(243840 KS), 상신이디피(091580 KS)

배터리 셀 관련주 : CATL (300750 CH), BYD (1211 HK), Guoxuan High Tech (002074 CH), EVE Energy (300014 ch)
리튬 관련주 : Tianqi Lithium (002466 CH), Jiangxi Ganfeng (002460 CH)
코발트 관련주 : Nanjing Hanrui Cobalt (300618 CH), Zhejiang Huayou Cobalt (603799 CH), China Molybdenum (603993 CH)
양/음극재 관련주 : Beijing Easpring (300073 CH), Ningbo Shanshan (600884 CH), China Baoan Group (000009 CH)
전해액 관련주 : Guangzhou Tinci (002709 CH), Shenzhen Capchem (300037 CH)
분리막 관련주 : Cangzhou Mingzhu Plastic (002108 CH), Shenzhen Senior (300568 CH)

배터리 셀 관련주 : Panasonic( 6752 JT), GS Yuasa (6674 JT)
양극재 관련주 : Sumitomo Metal Mining (5713 JT), Tanaka Chemical (4080 JT
음극재 관련주 Tokai Carbon (5301 JT), Nippon Carbon (5302 JT), Showa Denko (4004 JT)
전해액 관련주 : Stella Chemifa (4109 JT)
분리막 관련주 : Sumitomo Chemical (4005 JT), Ashai Kasei (3407 JT), W-Scope (6619 JT), Toray Industries (3402 JT),Nippon Kodoshi (3891 JT)
일렉포일 관련주 : Furukawa