삼성전자 주가, 지금 들어가도 늦지 않았나?

삼성전자 주가 전망과 기대 수익 

삼성전자 주가가 최근 실적발표와 인텔발 파운드리 수주 전망에 6만원 선을 터치했지만, 증권사들이 아직도 비중을 확대하는 것이 좋다는 분석을 내놓고 있다. 

 

일단 종목 특수성은 인정하고 넘어간다고 하더라도, 20여개 증권사들이 일제히 삼성전자 리포트를 냈다는 것은 그만큼 관심이 뜨겁고, 현재의 주가가 고점인지 아닌지 고민하고 있는 투자자들이 많다는 것과도 같다. 

 

이번 포스팅은 증권사들이 낸 삼성전자 리포트를 살펴보고 공통적으로 호재로 꼽는 이유가 무엇인지, 주식투자시 우려할 점은 어떤 것들이 있는지 정리해봤다.

 

삼성전자 증권사 리포트

증권사	리포트 헤드라인	투자의견	목표주가	업데이트
유진투자증권	2Q20 Review (2) 세트 사업 호조로 하반기 이익 개선	Buy	73,000	2020-08-03
이베스트투자증권	그때와는 다른 사이클	BUY(유지)	73,000	2020-07-31
키움증권	충분히 낮아진 메모리 반도체에 대한 시장 기대	BUY(유지)	72,000	2020-07-31
미래에셋대우	우려는 고점, 기대감은 저점	BUY(유지)	76,000	2020-07-31
유안타증권	파운드리 사업 기회요인 재조명	BUY(유지)	72,000	2020-07-31
IBK투자증권	3분기까지 실적 개선세 유지	Buy	73,000	2020-07-31
신한금융투자	두 분기 실적을 선행하는 주가	BUY(유지)	68,000	2020-07-31
한화투자증권	실적도 좋고, 파운드리 기대감도 높고	Buy	76,000	2020-07-31
삼성증권	코로나 위기에 돋보인 방어력	BUY	70,000	2020-07-31
대신증권	파운드리와 무선사업부 매출 성장에 기대	Buy	75,000	2020-07-31
상상인증권	더 좋은 진입 기회를 기다리며	HOLD(유지)	62,000	2020-07-31
메리츠증권	실적 성장세 재진입	Buy	72,000	2020-07-31
DB금융투자	어찌 내가 왕이 될 상인가?	BUY(유지)	72,000	2020-07-31
NH투자증권	3Q20 IT 성수기 진입	BUY(유지)	73,000	2020-07-31
하나금융투자	8만 원 바라봅니다	BUY	80,000	2020-07-31
KB증권	하반기 세트 수요 급증 예상	BUY(유지)	72,000	2020-07-31
KTB투자증권	비메모리 사업 재평가 기대	BUY(유지)	73,000	2020-07-31
하이투자증권	전사이익 개선 추세 이어질 듯	BUY(유지)	71,000	2020-07-31
한국투자증권	기술로 차별화되는 반도체사업 수익성	BUY(유지)	67,000	2020-07-31

 

위 표는 최근 1주간 각 증권사들이 낸 삼성전자 주가 전망에 관한 리포트를 표로 정리한 것이다. 

7월 31일부터 오늘까지 19개 증권사 삼성전자 리포트를 냈다.

이 가운데 한 곳(상상인증권)만 제외하고 모두 buy 의견을 제시했다.  

 

증권사	19개 증권사
종합의견	Buy 18, Hold 1
목표주가 컨센서스	72,105원
현재 주가 (8/4)	57,200원
상승여력	14,905원 (26%)

 

우선 최근 1주간 증권사들이 낸 리포트를 종합해보면, 삼성전자에 대해 18개 증권사가 매수 의견을 냈다.

목표주가 컨센서스는 72,105원, 현재(8월 4일) 삼성전자 종가 57,300원을 기준으로 약 26%의 상승여력이 있다고 보는 것이다. (요즘 같은 장세에서 26%의 상승여력) 

 

 

삼성전자 차트 

 

삼성전자 주가 호재 1. 실적 선방

증권사들이 동시에 목표주가를 높게 수정한 것에는 일단 2분기 실적 영향이 컸다. 

 

삼성전자는 올해 2분기 영업이익이 지난해 같은 기간보다 23.48% 증가한 8조1463억원을 기록했다고 7월 30일 밝혔다.

코로나19 에도 불구하고 2분기 기대이상의 실적을 올렸다.

 

 

 

특히 반도체 사업이 2분기 실적을 이끌었다. 

2분기 반도체 영업이익은 5조 4300억 원, 반도체가 전체 영업이익에서 반도체가 차지하는 비중은 67%에 달했다. 

이번 반도체 실적은 2018년 4분기 이후 가장 높은 수준이다.

 

올해 들어 서버 D램 가격이 상승하고, 코로나19 사태 이후 재택근무, 화상회의 등 언택트 수요가 늘어난 영향으로 보고 있다. 

 

스마트폰 사업을 담당하는 무선 모바일(IM) 부문 영업이익도 괜찮았다. 

무선 모바일(IM) 부문의 영업이익은 1조 9500억 원으로 작년 2분기(1조 5600억 원)보다 늘었다. 

코로나19 라는 불확실한 환경 속에서도 스마트폰 출하량이 기대치보다 많았고 마케팅 비용이 줄면서 영업이익이 예상치를 넘어선 것이다. 

 

 

 

삼성전자 주가 호재 2. 파운드리 사업에 대한 기대감

 

최근 인텔의 파운드리 아웃소싱 가능성이 대두되면서 시장에서 TSMC와 삼성전자 Foundry 부문 실적 개선에 주목하고 있다. (최근 외국인의 삼성전자 매수세도 이에 따른 것으로 분석) 

 

게다가 2021년 이후부터는 퀄컴이나 엔비디아 등으로부터 수주를 받아 지속적인 파운드리 부문 성장세를 이어갈 수 있을 것으로 전망하고 있다.

 

 

세계 파운드리 업체 올  2 분기 매출과 점유율,  트렌드포스

 

삼성전자 주가 호재 3. IT제품 수요 회복

최근 세계 각국이 경제활동을 재개하면서 이에 따른 IT수요 회복이 기대되는 상황이다. 

스마트폰, TV, OLED패널 등 등 상반기 부진했던 삼성전자 글로벌 1등 제품들의 실적 반등을 기대해볼만하다고 꼽고 있다.

이번 2분기 실적을 보기 전 까지는 신뢰가 가지 않는 대목이었지만, 2분기 무선 모바일 부문 실적을 보고 가능성 있다고 판단했다. 

 

게다가 내일 8월 5일에는 '갤럭시 온라인 제품발표회(갤럭시 언팩)'이 있다. 

이 행사에서는 갤럭시노트20, 갤럭시Z폴드2, 갤럭시워치3(스마트워치), 갤럭시 버즈 라이브(이어폰), 갤럭시탭S7(태블릿) 등 제품 5종이 공개될 예정이다. 

 

삼성전자 갤럭시 언팩 인비테이션

 

이들 신제품을 앞세워 상반기 갤럭시S20 시리즈 부진을 만회하고, 화웨이에 뺏긴 1위도 되찾을 수 있을지 기대하고 있다. 

 

 

삼성전자 주가 리스크 1. 반도체 가격 하락

2일 대만의 시장조사업체 디램익스체인지와 트렌드포스는 지난달 말 발표한 보고서에서 올해 3분기 모바일 D램 가격이 2분기보다 3∼8%가량 하락할 것이라고 전망했다. 

 

 

서울경제

 

트렌드포스는 "스마트폰 브랜드들이 상반기 코로나로 인한 공급망 위축을 피하기 위해 D램 수요를 유지했으나, 상반기 스마트폰 판매가 부진하면서 재고가 증가했다"며 "코로나19가 지속되는 가운데 스마트폰 업체들이 재고 축소에 주력하고 있어 3분기에 가격 하락이 예상된다"고 말했다.

 

여러 기대감을 안고 있는 시스템 반도체도 상반기 대비 실적 둔화 가능성이 높다. 

세트 업체들의 반도체 재고 레벨이 적정 수준 이상으로 높아져 있어, 이로 인한 반작용이 진행될 것으로 예상되기 때문이다. 

 

 

머니투데이

 

삼성전자 주가 리스크 2 - 서버 수요 불확실성

코로나19 영향이 하반기까지 이어지면서 언택트향 클라우드 수요는 하반기에도 지속될 전망이다.

 

하지만 상반기 서버고객사들의 확대된 구매 내 재고 확보 수요도 존재했기 때문에 하반기 서버 수요는 상반기 대비 다소 약세가 될 것으로 예상하고 있다.

 

마이크로소프트나 아마존 등 클라우드 업체들이 올 상반기 D램 재고를 이미 과하게 확보한데다 5G스마트폰 등도 코로나19로 관련 네트워크 구축 작업이 지연돼 폭발적 수요를 기대하기 힘들다고 보고 있는 것이다. 

 

 

종합해보면 

반도체로 흥한 2분기 실적이 3분기에는 반도체로 위기가 올 수 있다는 것으로 볼 수 있다. 

하지만 이 부분을 상쇄하는 파운드리 부분에서는 장기적인 실적개선을 고려해봐야 한다. 

(Foundry에 대한 기대치는 현재 시점이 가장 저점일 수 있다.)  

 

D램 업황에 대한 우려는 이미 공개된 부분, 상당부분 시장에 반영이 됐을 가능성이 크다. 

그렇지 않더라도 D램 하락폭 축소 구간에서 주가 저점을 형성할 것으로 예측해볼 수 있다.

삼성전자 주식을 매수하고자 하는 투자자분들이 있다면, 이 때를 노리고 진입하는 것을 고려해보면 좋겠다.